尽管央行的专家通过精妙的算法，得出目前一年期存款实际加权平均利率比9月CPI高出那么一丁点儿，但是常年在银行排队存款的银发族已经表示不淡定，即便“负利率”时代没有到来，也近在咫尺。偏偏在这个时候又遇到资产荒，钱存在银行躲不开贬值；除此之外，找不到既安全、收益率又高的资产。“负利率”时代的理财难题怎么破？

　　货比货一目了然

　　摆在中国人面前的大类理财渠道似乎就这样几条：房地产、股市、固定收益类产品。

　　先来看房地产。中国三季度经济增速为6.9%，创6年新低，拖后腿的就是房地产投资增速放缓。中国指数研究院发布的数据显示，10月中国100个城市（新建）住宅平均价格为每平方米10849元，环比上涨0.30%。但当月48个城市房价环比上涨，52个城市房价环比下跌，房价下跌城市数量超过房价上涨城市。从幅度来看，涨幅在1%以上的城市有17个，较前月减少7个，而跌幅在1%以上的城市有21个，较前月增加8个。笔者几天前来到沈阳的一座售楼处，虽然看房的人络绎不绝，遗憾的是这座城市的房价至少一年未见明显涨幅。

　　再来看固定收益类产品，信托是其中的典型代表。近年来经济下行压力不断增大，信托产品的兑付危机数量有所增加。在此背景下，一些信托公司开始尝试以市场化方式处置风险，严格意义上的“刚性兑付”开始被打破，这对投资者提出了更高的投资甄别力要求。

　　最后来看股市。2015年股市经历了大起大落的极端行情，以上证指数为例，从年初的3200点一路大幅上扬至6月的5100点，再大幅下挫回至3000多点，截至11月4日，年内涨幅几乎为0。在个股大幅震荡的情形下，分散投资的公募基金则凸显出了专业投资机构的优势，东方财富网数据显示，在2015年1月1日至2015年11月4日的统计区间内，拥有业绩回报的所有类型基金共计2789只，其中有1458只基金收益率在6%以上，占比超过50%，该业绩水平大幅超过那些只有靠“抢”才能买到的优质银行理财产品。

　　广发银行个人银行部财富管理与私人银行中心总经理姚永平建议，通过短、中、长期三类家庭资产配置方案取得最佳平衡。其中，中期资产投资时间一般为1年至3年，是资产保值增值的主力，目的是稳健获利，债券型及股票型基金就是不错的投资品种。

　　基金投资黄金期

　　私募大佬徐翔被抓的图片把炒股的、不炒股的目光都吸引到了投资圈。北京一位业绩排名居前的公募基金经理听闻这一事件后说，对一些不按规则出牌的人作出惩罚，规规矩矩做投资的公募基金未来会有一个更加健康的发展环境，操纵股价的行为得到遏制，自然会有更多资本参与到股市当中。

　　抛开这个小画面，我们把视线拉长，中国的资本市场前景乐观。北京市星石投资管理有限公司总经理杨玲告诉笔者，“在无风险利率持续下行和大类资产配置荒的背景下，经历过深度调整后的A股吸引力在增强。投资者风险偏好逐步抬升，稳增长政策不断加码，都会推动A股上行。”接受采访的一位公募基金经理称，人口结构问题引发的二孩和养老概念已经在消息明朗后全面激发，这是一个有持续性的市场热点。“健康中国”与两年前的“美丽中国”一样，都是“中国梦”的重要组成部分，参考市场两年前对“美丽中国”的题材挖掘过程，“健康中国”绝对值得深入研究。

　　尽管专业人士对股市保有乐观的态度，但对于更多普通投资者而言，直接投资个股的震荡风险太大，选择由专业投资者操盘的基金来分散投资的风险才是更佳的选择。当然，基金的具体品类很多，不同时期的选择重点不尽相同。华夏基金首席策略分析师周桓认为，中长线投资者可以积极布局权益类品种；同时，基金组合中应考虑纳入部分稳健收益类产品，例如保本基金。能够忍受短期波动的投资者，在立足长期投资的思路下，建议配置偏成长风格的基金，伴随中国经济转型，成长股的主角地位不会变。在具体的基金产品选择上，一是关注选股能力较强的基金经理，在后续震荡和结构性市场中，基金经理的选股能力将带来明显的业绩差异；二是跟随市场把握各类主题性催化机会，随着财政政策加码，受益于政策的各类主题会走出独立行情。

　　销售渠道多元化

　　作为家庭资产保值增值的途径，基金的重要地位毋庸置疑。而随着“互联网+”对行业的深度融合，基民购买基金的选择愈发多样。过去银行代销公募基金一家独大，但在独立销售模式百花齐放的新背景下，公募基金通过第三方互联网平台大量买卖基金，一个基金销售新格局正在形成。

　　据了解，短短3年，基金独立销售机构数量增长迅速。以东方财富为例，公司从财经资讯类网站起家，最初以广告、财经资讯服务为主要收入来源。2012年拥有独立基金销售资格后，这一业务很快成为重要收入来源。此外，时下大热的互联网金融平台在谋求转型的过程中，也瞄准了基金销售业务。比如P2P行业的领军者、近期刚刚宣布进行品牌战略升级的人人贷WE理财平台，也于11月5日正式开始接入基金产品，作为其布局个人财富管理市场的第一步。投资者可以在其网站上方便地购买到经过甄别的公募基金产品。据人人贷一位负责人透露，“相对传统银行，新型互联网金融渠道具有便捷、高效的特点，可以大幅提升用户的购买体验。此外，人人贷近期还将推出一支专业的线上客服团队，提供专业、专属的理财顾问服务，来弥补互联网渠道下与用户的沟通障碍。”

　　业内人士指出，已有不少第三方财富管理公司通过打造电子商务平台、利用灵活的销售折扣、便捷的手机APP和定期的基金投资教育，成功实现了基金销售模式的转变，相信这是今后渠道创新的趋势所在。

　　专家称，以前我国银行渠道的强势地位是基金公司缺乏自身渠道、过分依赖银行的结果。为打破销售渠道单一、垄断的状况，管理层鼓励基金销售渠道多元化，促进独立第三方销售机构发展。从国外基金销售经验看，销售渠道费用侵蚀基金公司盈利能力的问题比较普遍，拓展多元化的基金销售渠道无疑是根本解决问题的关键。