微软(40.7, 0.07, 0.16%)是世界PC机软件开发的先导，以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软件服务业务为主，是目前全球最大的电脑软件提供商。但就是这样一家世界级的大公司，国际领先的投资银行——高盛(192.23, 4.26, 2.27%)集团竟然建议：微软[微博]的股票应该赶紧卖出！

　　根据Business Insider报道，2014年11月微软股价迎来历史最高点，达50美元左右，但之后股价一直下跌，4月1日纳斯达克(4880.23, -20.66, -0.42%)股市收盘价格仅为40.72美元。

　　3月31日，由分析师希瑟-贝里尼（Heather Bellini）领导的高盛分析团队在发布的研究报告中表示，未来12个月内微软的目标股价将下跌到38美元，相比最近交易价格下降6.5%，所以是时候赶紧抛出微软的股票了。

　　令人感到诧异的是，高盛分析团队做出的评估与其他大多数分析师的判断截然不同。根据雅虎(44.13, -0.30, -0.69%)财经报道，大多数分析师认为微软未来一年内目标股价的平均值为47.97美元。

　　对此，贝里尼和其分析团队认为，他们的判断是基于微软目前的主要业务存在着重要的问题。受汇率影响，微软的个人电脑出货量和商业许可业务表现疲软，未来3个财年内微软的营收和目标股价都将下行。贝里尼表示，虽然微软的商业模式在向云计算和移动业务转变，但许多举措还是“太过激进”了。

　　为何将微软股票评级为“卖出”？贝里尼和其分析团队指出具体有以下几点原因：

　　1.自去年Windows XP退役后，微软业务火速转向老XP设备的升级。在Windows XP的收尾和Win 10的新推之下，Windows今年面临的情况将会更为复杂和艰难。

　　2.在过去的6个月里，向企业出售软件和服务是微软业务的重中之重，此项业务的营收占据微软总收入的51%和总利润的66%。但受汇率变动的影响，许多原本广受欢迎的微软产品普遍开始提价，未来微软面临的同类产品竞争将变得更加激烈。

　　3.近期，微软宣布Win 10正式上市一年之内用户可免费升级，这一举动短期内且至少在2016财年以前，不会为微软带来什么可喜的收益。即使到了一年以后，许多用户也可能会延迟系统升级，毕竟对于大多数普通用户来说，Win 7、Win 8也基本够用了。分析师还指出，由于微软方面并未透露将如何处理升级的细节问题，所以在作出预测时没有考虑Win 10早期可能创造出的惊喜收益。

　　4.微软可能没有过多的时间和精力来削减成本，以弥补收益下降带来的影响。对于微软而言，裁员和降低薪资不是可取的方法，相反，微软目前十分需要提高薪资来吸引高科技人才，增强企业的科技软实力和竞争力。

　　5.多个市场研究报告表明，目前微软PC的整体销售并不景气。并且，微软将原本的Office软件转向云版本的Office 365发展，实际上是在将企业客户从早先的高利润产品中剥离掉，整体收入和利润都变得更加单薄。

　　在高盛看来，目前微软的大多数商业举措都可能是在把自己往下行的方向推，所以他们建议：手里持有微软股票的，还是赶紧抛了吧。